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ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
小李(化名)是唐山本地人，37歲，在鋼鐵圈摸爬滾打已經(jīng)十幾年。最開(kāi)始他跟著父親給鋼廠送礦粉，慢慢地自己做鋼材貿(mào)易，這些年也賺了一些錢(qián)，公司的年貿(mào)易額將近10億。
去年下半年，小李開(kāi)始將公司業(yè)務(wù)重心放到了匯票承兌上�！斑@也不是什么新行當(dāng)，只是以前大家看不上這點(diǎn)利潤(rùn)�！彼f(shuō)，“但是現(xiàn)在做鋼材越來(lái)越難，業(yè)務(wù)利潤(rùn)越來(lái)越低，有時(shí)就是白忙一場(chǎng)。”
在小李看來(lái)，2000年以前，做鋼貿(mào)沒(méi)有不賺錢(qián)的，只有賺少和賺多的區(qū)別，此后隨著鋼鐵產(chǎn)能的急劇擴(kuò)張，鋼材貿(mào)易的邊際利潤(rùn)也逐步下滑。到了現(xiàn)在，大環(huán)境和行業(yè)的不景氣，利潤(rùn)更是越來(lái)越低�！坝绕淙ツ觊_(kāi)始，作為鋼貿(mào)商最常用結(jié)算方式的承兌匯票貼現(xiàn)率也在急劇攀升，2011年10月份上海那邊銀行大額承兌匯票月貼現(xiàn)率超過(guò)了9%，2009年只有1.5%左右，而2008年金融危機(jī)前最高也只有8.38%。所以在考慮業(yè)務(wù)利潤(rùn)的時(shí)候，我們不得不把這部分費(fèi)用先剔除。”小李算了一筆賬。
假如一個(gè)10000元的匯票，到期日是2011年7月20日，持票人于4月21日向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，按照月貼現(xiàn)利率9%計(jì)算，貼現(xiàn)的利息就是：10000*90*9%/30=2700元�！�1萬(wàn)元的匯票如果想提前三個(gè)月拿到現(xiàn)金，要付貼現(xiàn)利息是2700元，100萬(wàn)就是20多萬(wàn)。”小李說(shuō)。
這也讓小李看到了其中的利潤(rùn)，自己開(kāi)始做起了匯票承兌業(yè)務(wù)。
現(xiàn)金流
“做鋼貿(mào)，說(shuō)白了就是在做現(xiàn)金流，看你是否壓得起錢(qián)。”他說(shuō)，“鋼貿(mào)行業(yè)墊資行為本就司空見(jiàn)慣�！�
一般的鋼貿(mào)商做生意要有“三套資金”，即“在途”、“工地”和“庫(kù)存”。
由于需要提前一到兩個(gè)月向鋼廠支付預(yù)付款，加上鋼材運(yùn)輸也要一定的時(shí)間，一般做一單鋼材生意需要三倍的資金，才能保證整個(gè)資金鏈條的正常運(yùn)作。這對(duì)鋼貿(mào)商的資金提出很高的要求。
去年年底以來(lái)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行與行業(yè)不景氣，鋼貿(mào)商的資金鏈也一直面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
“由于鋼貿(mào)商對(duì)鋼廠提貨需要付全款、對(duì)下游企業(yè)客戶開(kāi)出應(yīng)收款，在經(jīng)營(yíng)中處處墊付資金，動(dòng)輒上百萬(wàn)，涉及票據(jù)交易較為常見(jiàn)�！毙±钫f(shuō)。
在國(guó)內(nèi)的貿(mào)易中，承兌匯票分銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票兩種。這兩種匯票都是一種遠(yuǎn)期付款的形式�！袄缫粋�(gè)公司花300萬(wàn)保證金，開(kāi)了張1000萬(wàn)的銀票，貼票后拿到900多萬(wàn)。這相當(dāng)于向銀行借了3~6個(gè)月的短期借貸�！毙±钆e例說(shuō)。
在行業(yè)資金鏈條緊張的情況下，承兌匯票已然成為一種重要的融資手段。一旦企業(yè)資金鏈緊繃時(shí)，涉及票據(jù)交易尤其是承兌匯票就會(huì)越來(lái)越多。
這些鋼貿(mào)商急需現(xiàn)金，也就急于將承兌匯票貼現(xiàn)。只要手里有現(xiàn)金，就可以向手里有匯票的企業(yè)購(gòu)買(mǎi)，收取一定的費(fèi)用，這個(gè)費(fèi)用也就是銀行常說(shuō)的貼現(xiàn)率�！爱�(dāng)然我們會(huì)比銀行的利率低一些�！毙±钫f(shuō)，“唐山這邊沒(méi)有上海那么高，去年下半年我們做的承兌半年期的貼現(xiàn)率是5%左右，也就是100萬(wàn)從中拿5萬(wàn)~6萬(wàn)。”
前景
很多時(shí)候，承兌匯票并不會(huì)在小李手上“呆上”太長(zhǎng)時(shí)間。
小李詳細(xì)講述了這個(gè)流程：我們用96萬(wàn)買(mǎi)一張100萬(wàn)的銀行承兌匯票，正常情況下，我們要等3~6個(gè)月才能到銀行取現(xiàn)金。但是鋼鐵這個(gè)圈子里，承兌匯票的流動(dòng)性也很強(qiáng)，很多時(shí)候是能當(dāng)現(xiàn)金用的。如果恰好有一個(gè)企業(yè)想購(gòu)買(mǎi)100萬(wàn)鋼材，他又可以用98萬(wàn)、99萬(wàn)這樣的價(jià)格從我這里把承兌匯票買(mǎi)走，以此購(gòu)買(mǎi)100萬(wàn)的鋼材。這樣我們雙方都會(huì)獲利，我也并不一定非要等上3~6個(gè)月才能拿到現(xiàn)金。有時(shí)沒(méi)幾天就能轉(zhuǎn)手，當(dāng)然，最差的情況就是最后到銀行換取現(xiàn)金，商業(yè)承兌我們不做，那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)太大。
“當(dāng)然貼現(xiàn)率是一直在變的，銀行的在變，我們總會(huì)略低一些，這個(gè)都是按天算的。這幾天建行半年期100萬(wàn)的承兌匯票貼現(xiàn)率在3.3%左右，銀行應(yīng)該在4%點(diǎn)多。”
這與銀行又在“放水”有關(guān)：今年，央行已經(jīng)兩次不對(duì)稱(chēng)降息。
小李說(shuō)：“對(duì)我們的影響不會(huì)太大，首先是銀行對(duì)鋼材企業(yè)很謹(jǐn)慎;其次，現(xiàn)在鋼材的需求太差，大多數(shù)貨都?jí)褐�，做鋼材的人錢(qián)都轉(zhuǎn)不起來(lái)�！�
2012年7月公布的鋼鐵行業(yè)月報(bào)顯示：大型企業(yè)還未減產(chǎn)，企業(yè)庫(kù)存高企。結(jié)構(gòu)上看,中小企業(yè)開(kāi)始逐步減產(chǎn),大企業(yè)還沒(méi)有減產(chǎn)動(dòng)作，企業(yè)庫(kù)存較年初高出近40%，銷(xiāo)售壓力加大，同時(shí)7、8 月為行業(yè)淡季，社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)于6 月下旬進(jìn)入上升階段，需求不振與產(chǎn)量庫(kù)存高位將導(dǎo)致基本面下行趨勢(shì)延續(xù)。
“有時(shí)候大家也不愿意找銀行，在一個(gè)圈子里面久了，互相都認(rèn)識(shí)，信任度也很高�！毙±钫f(shuō)，“鋼材難做，手里有錢(qián)的又不敢貿(mào)然把錢(qián)再投進(jìn)去，很多人都像小李一樣開(kāi)始做起了承兌匯票的業(yè)務(wù)�！�
雖然這個(gè)環(huán)節(jié)在這個(gè)行業(yè)中一直存在，但是資金涌向這里的卻越來(lái)越多�！拔乙郧白鲣摬牡呐笥眩掷镉悬c(diǎn)錢(qián)的，都開(kāi)始做這個(gè)�！毙±钫f(shuō)，“大家對(duì)這個(gè)行業(yè)比較熟，人也比較熟，大概有3000萬(wàn)~5000萬(wàn)的資金就能轉(zhuǎn)起來(lái)，而且沒(méi)有太大的風(fēng)險(xiǎn)�！薄艾F(xiàn)在很多的典當(dāng)公司也看到了這塊兒的利潤(rùn)，不過(guò)他們對(duì)這個(gè)圈子沒(méi)有我們熟悉�！毙±钫f(shuō)。
不過(guò)，他對(duì)承兌業(yè)務(wù)的前景并不很樂(lè)觀�！斑M(jìn)來(lái)的越來(lái)越多，慢慢地僧多粥少，也不是長(zhǎng)久之計(jì)。”小李說(shuō)，“先這樣等等看吧，說(shuō)不定哪天鋼材就又熱起來(lái)了，我還是重操舊業(yè)�！�
